Según el último análisis del Equipo de Advisory de PUENTE Casa de Bolsa, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) sorprendió a los mercados al anunciar un recorte de 25 puntos básicos en su tasa de interés de referencia, que pasa a ubicarse en el rango de 4,00%-4,25%. Se trata de la primera baja desde diciembre de 2024 y marca el inicio de un ciclo de flexibilización monetaria.
Motivos del recorte
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) explicó que la decisión responde al debilitamiento del mercado laboral, con menor creación de empleos y un aumento en la tasa de desempleo. Pese a que la inflación aún se mantiene por encima del objetivo de mediano plazo del 2%, la Fed reconoció que persisten presiones derivadas de aranceles y choques externos que dificultan la desinflación.
El comunicado destacó además que el crecimiento económico se ha moderado durante 2025, aunque con perspectivas de una leve aceleración en los próximos años.
Proyecciones económicas actualizadas
En su reporte trimestral, la Fed ajustó su previsión de crecimiento para 2025 a 1,6% (frente al 1,4% estimado en junio). La tasa de desempleo se mantuvo en 4,5%, mientras que la inflación medida por el índice de gasto en consumo personal (PCE) se proyecta en 3,0% para la general y 3,1% para la subyacente.
En cuanto a política monetaria, los miembros del FOMC anticipan dos recortes adicionales en lo que resta del año, lo que llevaría la tasa al rango de 3,50%-3,75% al cierre de 2025. Para 2026 se prevé un crecimiento de 1,8%, con inflación en torno al 2,6% y desempleo estabilizado. En 2027, se proyecta un nuevo recorte, mayor crecimiento y menor inflación.
Reacción de los mercados
La respuesta de los mercados fue mixta. Los índices bursátiles registraron avances moderados, mientras que el dólar se debilitó frente a otras divisas. En los bonos del Tesoro, el rendimiento del título a un año retrocedió a 3,6%, mientras que el bono a 10 años subió hasta 4,1%.
Por su parte, los futuros de tasas confirmaron la expectativa de al menos dos recortes adicionales antes de fin de año, en línea con la hoja de ruta de la Fed.