El impacto del anuncio de la Fed
Lectura cruzada de los equipos de Research y Advisory de PUENTE sobre la decisión del FOMC y sus proyecciones actualizadas.
Dos lecturas de la misma decisión
ntes de la reunión del comité de la Fed, el mercado ya asignaba una probabilidad mayor al 90% de la suba de un cuarto de punto, que es lo que terminó ocurriendo. En ese sentido, la decisión en sí ya estaba dentro de precios, y no debería afectar a los bonos argentinos.
Sin embargo, el sendero de tasas proyectado por el comité fue mayor tanto al de la reunión anterior como a las proyecciones del mercado. Esto implica que las tasas de referencia de la Reserva Federal no sólo podrían continuar subiendo, sino que además se mantendrán altas por más tiempo.
Qué significa para el financiamiento
a Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) decidió elevar la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual hasta el rango de 3,75%-4,00% actual, por primera vez desde 2023. La decisión, unánime por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), fue sustentada en base a un escenario que presenta actividad económica creciendo a un ritmo sólido, pese a la incertidumbre por la prolongación del conflicto en Medio Oriente, con un mercado laboral con pocos cambios y acompañando la tendencia.
No obstante, la inflación continúa siendo persistente y manteniéndose por encima de la meta del 2,0% de largo plazo, lo que ha llevado a la entidad a adoptar este sesgo más restrictivo.
Política monetaria hacia adelante
Las perspectivas resultan más restrictivas frente a lo esperado en junio. Recién en 2028 se empezaría a flexibilizar la postura de política monetaria, aunque manteniendo la tasa en niveles elevados a nivel histórico. Ver hoja de ruta ↓
Proyecciones: junio vs. septiembre
Reacción de los mercados
Los mercados financieros reaccionaron de forma mixta tras eliminarse el forward guidance a favor de decisiones basadas en datos.